9 de marzo de 2011 / 16:51 / hace 7 años

ACTUALIZA 2-Acciones mexicana Cemex caen tras oferta de notas

* Cemex colocaría 1,200 mln dlr en notas convertibles

* Analistas estiman dilución menor a la esperada

* Cemex dice pagó 50 mln dlr de deuda en febrero

(Agrega más comentarios de analistas y Cemex)

MONTERREY, México, mar 9 (Reuters)- Los títulos de la cementera mexicana Cemex caían el miércoles tras anunciar en la víspera una oferta de notas convertibles en acciones, renovando temores entre los inversores a una dilución, pese a que analistas vieron como positiva la operación.

A las 12.09 hora local (1809 GMT), los títulos de Cemex (CMXCPO.MX) (CX.N) caían un 3.0 por ciento a 10.36 pesos, mientras en Nueva York caían un 2.58 por ciento a 8.66 dólares.

“Cemex baja por lo de la dilución” dijo un operador de mercado, al explicar el efecto de la emisión de los bonos, que a su vencimiento serían convertidos en acciones.

La correduría del banco español BBVA, estimó que con un premio de conversión del 30 por ciento sobre el precio actual de las acciones, las notas tendrían una potencial dilución del 10.7 por ciento, menor al 13.4 por ciento que tendrían si se colocaran las acciones directamente en el mercado.

Cemex, una de las mayores cementeras del mundo, anunció el martes tras el cierre del mercado que realizará dos ofertas de obligaciones convertibles, cada una por 600 millones de dólares, que vencen dentro de cinco y siete años.

Las recursos de la operación, cuyo precio se espera sea fijado este miércoles, serán usados para adelantar el pago de deuda bajo el acuerdo de refinanciamiento al que Cemex llegó con sus acreedores en el 2009 y así evitar un aumento en sus intereses anuales de 200 millones de dólares.

Cemex aprobó el mes pasado la emisión de hasta 6,000 millones de nuevas acciones, equivalentes a 200 millones de American Depositary Shares, que mayormente usará para respaldar la deuda convertible.

Los nuevos títulos representan un 20 por ciento de las acciones actualmente en circulación.

Sin embargo, para algunos analistas la oferta es positiva y ya debería estar descontada en el precio de las acciones.

“Vemos como positivo que la oferta consista sólo en notas convertibles, lo cual difiere y reduce los efectos de dilución para los accionistas”, dijo Credit Suisse en un reporte.

Adicionalmente, los analistas esperan que los indicadores financieros de deuda neta a flujo de operación (EBITDA) de Cemex mejoren con la emisión de las notas convertibles.

Con una deuda de alrededor de 17,700 millones de dólares al cierre del 2010, la cementera tiene que prepagar este año 2,300 millones de dólares dentro de su acuerdo de refinanciamiento.

En febrero, Cemex pagó 50 millones de dólares de deuda dentro del acuerdo, dijo la cementera en el prospecto de colocación de las notas.

(1 dólar=11.97 pesos)

Reporte de Gabriela López, Lorena Segura y Lizbeth Salazar; editado por Hernán García

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