6 de noviembre de 2013 / 15:12 / en 4 años

SONDEO-Peso mexicano subiría modestamente, desempeño superaría al del real brasileño

* Peso mexicano subiría a 12,70 unidades por dólar en doce meses

* Panorama para real brasileño se mantuvo frente a sondeo octubre

* Volatilidad afectaría panorama para operaciones de carry trade en Brasil (Agrega cifras y detalles del sondeo, autores)

Por Silvio Cascione y Noe Torres

SAO PAULO/CIUDAD DE MEXICO, 6 nov (Reuters) - La reciente baja de la tasa clave de interés de México probablemente deje poco espacio para un avance de la moneda, pero el desempeño del peso se encamina a superar cómodamente al real brasileño en los próximos doce meses, mostró el miércoles un sondeo de Reuters.

El peso mexicano se fortalecería a 12,70 unidades por dólar en un año, un avance del 3 por ciento respecto del cierre del martes, mientras que se espera que el real brasileño se debilite un 5 por ciento a 2,40 unidades por dólar en el mismo periodo.

Las estimaciones para el real brasileño se mantuvieron sin cambios respecto del sondeo de octubre, mientras que las perspectivas a doce meses para el peso mexicano se debilitaron levemente desde una expectativa de 12,615 unidades por dólar.

El cambio en el consenso se produjo después de que el banco central de México redujo su tasa de interés clave a mínimos récord a fines del mes pasado para reactivar a la economía, que se contrajo por primera vez en cuatro años durante el segundo trimestre de este año.

En los próximos meses, el espacio para que se aprecie la moneda mexicana se ha estrechado, dijo Arnoldo Lopez, economista de BBVA, en Ciudad de México.

"Es probable que fluctúe dentro de un rango acotado de precios", dijo Lopez.

No obstante, pese a la frustración en torno al crecimiento económico en México, los inversores siguen optimistas sobre las perspectivas de reformas en el largo plazo, lo que debería atraer el capital extranjero.

En tanto, un déficit presupuestario récord en septiembre revivió los temores de que se le esté agotando a Brasil la artillería necesaria para protegerse contra otra ronda de volatilidad global en el mercado, prevista para cuando la Reserva Federal de Estados Unidos comience a reducir su inyección de estímulo monetario entre este y el próximo año.

"Los fundamentos presionarán a la baja al real brasileño", dijo Thiago Alday, estratega de BNP Paribas.

"El programa de subastas cambiarias del banco central de Brasil fue exitoso en calmar al mercado, pero la falta de acciones el Gobierno por el lado fiscal y el tema de enfrentar los problemas estructurales de la economía debilitarán a la divisa", agregó.

Brasil tuvo un déficit primario de 9.048 millones de reales (4.100 millones de dólares) en septiembre, el mayor en casi cinco años y el peor registrado en un mes de septiembre.

Ese resultado subrayó los temores a una rebaja en la calificación crediticia de Brasil, al menos por una agencia.

La principal línea de defensa de Brasil han sido sus altas tasas de interés, unas de las más elevadas del mundo en un 9,5 por ciento.

Tras levantar controles clave de capital en junio, Brasil ha captado flujos récord a mercados locales de renta fija en los últimos cuatro meses, lo que según analistas ha ayudado a limitar mayores pérdidas en la moneda.

Pero analistas en el sondeo dijeron que la volatilidad podría alejar a los inversores de "carry trade", que hacen uso de sus ganancias al tomar prestado dinero en monedas de bajo rendimiento como el yen japonés.

Ocho de catorce analistas que respondieron una pregunta adicional en el sondeo dijeron que las operaciones de carry trade que involucran al real brasileño seguramente se reducirán en los próximos doce meses, mientras que los otros seis expertos se mostraron divididos entre expectativas de que se mantendrían sin cambios y de que aumentarían.

Reporte de Silvio Cascione y Noe Torres; Traducido por María Cecilia Mora. LEA

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