ACTUALIZA 3-Economía de Brasil decepciona al mercado y aumenta temores globales

viernes 30 de noviembre de 2012 12:40 CST
 

* Economía crece 0,6 pct en 3er trimestre, mitad de esperado
    * Inversiones retroceden por quinto trimestre consecutivo
    * Crece preocupación por economía global, India, Rusia
también en problemas
    * Mantega espera crecimiento 4 pct el 2013; mercados
escépticos

 (Agrega citas ministro Hacienda, actualiza mercados)
    Por Brian Winter y Vivian Pereira
    SAO PAULO, 30 nov (Reuters) - La economía brasileña destrozó
las expectativas de los analistas en el tercer trimestre, lo que
multiplicó la presión sobre la presidenta Dilma Rousseff para
acelerar reformas estructurales más profundas y desató el temor
a que los mercados emergentes caigan en un estancamiento.
    El Producto Interno Bruto de la sexta mayor economía del
mundo creció apenas un 0,6 por ciento en el tercer trimestre
comparado frente al segundo. Eso fue la mitad de lo esperado por
el mercado.
    Desde que Rousseff asumió a comienzos del 2011 la economía
brasileña está en una senda de lento crecimiento porque las
empresas luchan contra los elevados costos de producción y
serios problemas de infraestructura.
    La presidenta echó mano a agresivos incentivos fiscales y
otros estímulos para revivir la economía, pero los datos
divulgados el viernes muestran que las empresas no están
respondiendo: las inversiones cayeron por quinto trimestre
consecutivo entre julio y septiembre.
    Los débiles datos de la mayor economía de América Latina
podrían ser parte de una tendencia global, especialmente después
que India, otra potencia emergente, reportó el viernes un
crecimiento menor al esperado que empuja al país hacia su peor
año en una década.
    La economía de Rusia también se está frenando y se espera
que reporte un crecimiento de apenas un 3,2 por ciento el año
próximo, según un sondeo de Reuters.  China, el mayor socio
comercial de Brasil, va camino a informar su expansión anual más
lenta en 13 años.
    Los débiles datos reviven el temor a que el lento
crecimiento de Brasil tras una década de vigorosa expansión no
sea un asunto cíclico, sino el resultado de profundos problemas
estructurales.
    "Las medidas que el Gobierno imaginó tendrían la capacidad
de sacar a Brasil de la crisis no fueron suficientes", dijo
Walter Cover, presidente de Abramat, asociación de firmas de
materiales de construcción. 
 
    El IBGE revisó además el dato de crecimiento durante el
segundo trimestre en relación al primero, recortándolo a un 0,2
por ciento, la mitad de lo reportado inicialmente.
    Economistas esperaban que la economía brasileña creciera un
1,5 por ciento este año, pero esos pronósticos podrían ser
revisados a la baja a la luz de los datos del viernes. 
    Rafael Bacciotti, economista de la consultora Tendencias, en
Sao Paulo, dijo que ahora se podría esperar que la economía
crezca "un máximo de un 1 por ciento" este año. "La verdad, el
modelo (económico de Brasil) no está resultando muy bien", dijo
Bacciotti.
    Bank of America Merrill Lynch, por su parte, recortó su
pronóstico de crecimiento para el 2012 a un 1,1 por ciento desde
un previo de 1,7 por ciento. Para el 2013 lo bajó a un 3,6 por
ciento desde un 4,2 por ciento.
    Por años, el moodelo brasileño dependió de la expansión de
los créditos de consumo, que por primera vez le dieron a muchos
brasileños pobres acceso a autos, televisores y otros bienes de
clase media. 
    Los datos indican que muchos consumidores han tocado su
límite de endeudamiento, pese a un masivo ciclo de un año de
recortes en las tasas de interés, lo que ahoga el motor de la
economía brasileña, de 2,5 billones de dólares.
    Rousseff podría enfrentar renovadas presiones para llevar a
cabo cambios más profundos en las restrictivas leyes laborales
de Brasil y en su complejo y caro sistema impositivo, que según
las empresas vuelve prohibitivamente costoso invertir.
    El ministro de Hacienda, Guido Mantega, dijo a la prensa que
el crecimiento se aceleraría a un 1 por ciento en el cuarto
trimestre, y que Brasil implementaría nuevas medidas de estímulo
en las próximas semanas para ayudar a asegurar una sana
expansión de un 4 por ciento el 2013.
    Pero la credibilidad de Mantega en los mercados financieros 
se ha visto disminuida ante el incumplimiento de sus optimistas
pronóstico. 
    
   SIN SOLUCION FACIL 
   "Bajar los impuestos e impulsar la inversión es la fórmula
correcta. De otro modo, vamos a repetir este escenario el 2013",
dijo Cover.
    La moneda y los futuros de las tasas de interés domésticas
caían por la expectativa de que el Gobierno recurriría a un real
más depreciado y posiblemente a tasas de interés más bajas para
incentivar a la economía.
    El real  perdía un 1,58 por ciento a 2,1305 por
dólar, acercándose a un mínimo de 3 años y medio. Los futuros de
las tasas de interés caían en el BM&F Bovespa. El contrato que
vence el 2014, uno de los más cotizados, perdía 11
puntos básicos a un 7,21 por ciento.
    Pese al lento crecimiento, muchos aspectos de la economía de
Brasil aún se ven saludables en comparación a gran parte del
mundo desarrollado. 
    El desempleo se mantiene cerca de un mínimo histórico de un
5,3 por ciento, las finanzas del Gobierno están en buena forma y
la mandataria es popular, dado que muchos votantes considera que
la economía mejorará eventualmente. 
   Rousseff ha recibido algunos aplausos de los inversores
extranjeros por sus esfuerzos contra los cuellos de botella en
el lado de la oferta. 
    La presidenta se ha enfrentado a algunos miembros de línea
dura del Partido de los Trabajadores -al que pertenece- al
permitirle al sector privado construir y operar aeropuertos y
carreteras. 
    Además, ha anunciado planes para una dramática reducción en
los costos de la electricidad, que son los terceros más altos
del mundo. 
    Pero la solución a algunos de los problemas podría demorar
años. El crecimiento durante la última década colapsó las
carreteras, puertos y demás infraestructura de Brasil y las
empresas no consiguen encontrar mano de obra calificada. 
    
   CLIMA DE INCERTIDUMBRE
    Pero la estrategia de Rousseff de otorgar exenciones
tributarias y de intervenir en compañías estatales también ha
provocado acusaciones de que está tratando de elegir ganadores y
perdedores, lo que ha creado un clima de inversión incierto que
ha provocado un derrumbe de un 16 por ciento en el Bovespa
 desde que la mandataria asumió el cargo.
    En el mismo período, el índice IPC de México subió un 9 por
ciento.
    El sector bancario, otro de los sectores donde Rousseff ha
tomado más medidas tuvo un mal desempeño durante el tercer
trimestre.
    Los servicios financieros disminuyeron un 1,3 por ciento EN
el tercer trimestre en comparación al previo, contribuyendo al
crecimiento nulo en el sector servicios. 
    Rousseff ha instado a los bancos a entregar más créditos a
tasas más bajas usando a los prestamistas estatales para
impulsar esa iniciativa, lo que ha minado las ganancias de los
bancos privados.
    El consumo de los hogares fue una de las pocas buenas
noticias del tercer trimestre, con un crecimiento de 0,9 por
ciento respecto al segundo.
    La industria creció un 1,1 por ciento, su mejor rendimiento
desde el segundo trimestre del 2010, lo que ayudaría a estimular
más inversión a futuro, según Mantega. 
    Otro factor estacional que podría haber tenido un rol en las
decepcionantes cifras del tercer trimestre: el consumo del
Gobierno creció apenas un 0,1 por ciento, lejos del ritmo de un
1 por ciento del segundo trimestre, debido en parte a mayores
restricciones en el gasto oficial ante las elecciones
municipales de octubre.

 (Reporte adicional de Silvio Cascione y Alonso Soto)