ANALISIS-Bancos A.Latina enfrentan presión márgenes rentabilidad

viernes 30 de septiembre de 2011 12:45 CDT
 

* Márgenes de rentabilidad comienzan a recibir presión
    * Recomiendan aumentar crédito a sectores más riesgosos
    * Pero región aún es muy rentable frente a Europa o EEUU
    * No ven riesgo repatriación extraordinaria de capitales
   
    Por Pablo Garibian y Tomás Sarmiento
    MEXICO DF, sep 30 (Reuters) - América Latina es la gallina
de los huevos de oro de muchos grandes bancos globales que
sufren la crisis en el mundo desarrollado, pero la abultada
rentabilidad que han disfrutado por años en la región empieza a
ser presionada y puede llevarlos a replantear sus estrategias.
    Aunque los márgenes de ganancia son los mayores del mundo
-incluso por encima de Asia- y han crecido en los últimos años
la amenaza a la baja muestra la necesidad de buscar más
clientes en una región donde aún hay mucha gente por sumar al
sistema bancario, algo que no pasa en sus mercados de origen.
    Parte de la esperada caída en los márgenes es culpa de la
desaceleración global, que llevó a recortar los pronósticos de
expansión en la región y menores tasas de interés. Pero hasta
ahora los bancos han mostrado un bajo apetito por riesgo, en
mercados donde hay potencial de dar más crédito.
    "Vemos la rentabilidad de alguna manera presionada en los
sistemas bancarios de América Latina, pero aún cuando es una
rentabilidad presionada no estamos pensando en la rentabilidad
que generan los bancos en Estados Unidos o en Europa", dijo a
Reuters David Olivares, analista senior de banca de Moody's.
    "La solución viene más en términos de la oportunidad que
tienen los bancos de crecer sus volúmenes de cartera", agregó.
    Los bancos en Latinoamérica prestan poco dinero en relación
a otros mercados. Argentina y México son los más rezagados de
la región, con un nivel de préstamos equivalente al 14 por
ciento y un 16 por ciento respectivamente del Producto Interno
Bruto (PIB), según el FMI. Brasil tiene un 29 por ciento.
    La excepción es Chile, con un nivel del 73 por ciento.
    En Estados Unidos la tasa de créditos de la banca comercial
es del 46 por ciento del PIB; en Suiza es casi 170 por ciento.
    "Las rentabilidades han estado cayendo con las caídas de la
tasa de interés, con incrementos en el gasto", dijo un analista
de un banco internacional que pidió omitir su nombre.
   
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    - Para ver un video con entrevistas a expertos del sector
      haga click en link.reuters.com/jam24s
    - Para ver una tabla sobre la rentabilidad de los bancos   
      haga click en [ID:nN1E7801UB]
    - Para ver un gráfico sobre los bancos en la región, haga
      click en link.reuters.com/sym24s
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    La rentabilidad de los bancos también ha bajado en algunos
países de la región porque en los últimos años ganó más peso el
crédito a gobiernos federales y estatales, más seguro pero
menos jugoso que el crédito al consumo o a empresas.
    Estimaciones de UBS muestran que el retorno sobre el
capital (ROE) promedio de los bancos de Latinoamérica -un
indicador para medir la rentabilidad que divide el patrimonio
neto entre la ganancia neta- será el mayor del mundo este año.
    UBS pronosticó un ROE del 21,8 por ciento en la región
frente a 18,8 por ciento de Asia (excluyendo Japón), 18 en
Canadá, 11,5 en Europa y un 8 por ciento en Estados Unidos.
    Pero Goldman Sachs redujo la semana pasada su perspectiva
para bancos en la región porque cree que menores tasas de
interés golpearán los márgenes. De los 11 bancos de Brasil,
México, Chile y Colombia que sigue, ocho tienen recomendación
sobre sus acciones de "neutral" o "vender".
    "Creemos que la industria ha pasado el punto de inflexión
donde deberían venir mayores volúmenes a costa de menores
márgenes, lo que llevaría a presiones en la rentabilidad", dijo
Santander en un reporte elaborado en julio.
    Cuando las economías se desaceleran, como empieza a ocurrir
en la región, el ritmo de crecimiento de los préstamos empieza
a disminuir y las tasas de interés tienden a bajar para
incentivar el consumo y reactivar la economía.
    Barclays Capital cubre 17 bancos en Latinoamérica. Para la
mitad de ellos espera una baja de un punto porcentual en su ROE
en el próximo año.
   
    PUNTO DE INFLEXION
    La crisis global ha forzado a muchos bancos en el mundo a
ajustarse el cinturón, anunciando recortes de gastos y más de
100.000 despidos en la industria.
    Pero esas decisiones no han afectado a Latinoamérica, donde
varios bancos mantienen ambiciosos planes de expansión.
    Citigroup duplicó su planta de trabajadores en Brasil en
los últimos cinco años, y HSBC -que anunció un recorte global
de 30.000 empleos- sumó nuevos puestos de trabajo en Brasil y
México en el primer semestre.
    Santander planea abrir 100 sucursales bancarias más en los
próximos cinco años en Brasil, quizás el país de Latinoamérica
donde el volumen de créditos creció más explosivamente. El
banco dijo esta semana que sigue apostando en América Latina
como motor de crecimiento.
    "En los últimos años la tasa de interés cayó bastante,
todavía es alta, pero cayó bastante. Y los bancos ganaron con
un aumento del volumen de crédito incluso con intereses y
'spread' menores", dijo Jayme Alves, economista senior de la
Federación Brasileña de Bancos.
    Pero nada dura por siempre.
    Analistas de Santander esperan que ROE promedio de los
bancos brasileños baje en los próximos dos años más de dos
puntos porcentuales a un 21,3 por ciento en el 2013.
    Argentina es uno de los países más rentables para los
bancos. El ROE se espera que promedie al menos un 23 por ciento
este año, dijo a Reuters Claudio Cesareo, presidente de la
Asociación de Bancos de la Argentina (ABA).
    Los bancos europeos tienen un retorno sobre capital del 7
por ciento, según el Banco Central Europeo (BCE).
    El aporte regional a las ganancias del español BBVA
(BBVA.MC: Cotización) es del 48 por ciento, superando a Europa. Y para su
rival Santander (SAN.MC: Cotización), la cifra se acerca al 44 por ciento.
    En bancos como HSBC (HSBA.L: Cotización) o el canadiense Scotiabank
(BNS.TO: Cotización) rondan el 10 por ciento y en el caso de Citigroup
(C.N: Cotización) sube a un 16 por ciento.
    A pesar de la crisis que viven en Europa y Estados Unidos,
los analistas y autoridades no creen que haya riesgos de que
los bancos drenen dinero de sus exitosos negocios en la región
para reforzar sus operaciones en casa, por las trabas
regulatorias y porque no es una buena estrategia de negocio.
    "Hay candados importantes en términos de los marcos
regulatorios que impiden la repatriación extraordinaria de
capitales", dijo Olivares de Moody's.
    Y hasta el momento el nivel de repatriación de capitales no
ha sido preocupante, ni siquiera durante la crisis del 2008,
aseguró a Reuters Santiago Carniado, director de Instituciones
Financieras para Standard & Poor's.
   
    A LA CAZA DE CLIENTES
    Para seguir sacando provecho regional, los bancos van a
tener que adaptarse al cambio que especialistas pronostican en
el negocio hacia un juego de mayor volumen.
    "Sí veremos una presión en los márgenes, en los 'spreads',
pero yo no espero que sean cuantiosos", dijo Jaime Ruiz
Sacristán, jefe de la Asociación de Bancos de México (ABM).
    "En México todavía tenemos una ventaja de que el volumen de
colocación de crédito respecto al Producto Interno Bruto sigue
sensiblemente más bajo, entonces todavía hay mucho espacio para
el crecimiento", agregó.
    Y en países como Perú sólo un 44 por ciento de la población
tiene cuentas con los bancos, según datos de la Encuesta de
Acceso Financiero del Fondo Monetario Internacional (FMI).
    La buena noticia es que tienen mucho capital para salir a
buscar nuevos clientes y aumentar el nivel del crédito.
    México tiene un promedio de capitalización que supera el 16
por ciento, Argentina y Colombia sobrepasan el 17 por ciento y
Brasil llega al 18, frente a un 15 por ciento de Estados
Unidos, un 12 de Alemania y un 10 por ciento de Francia, según
los Indicadores de Solidez Financiera (FSIs) del FMI.
    (Reporte adicional de Alex Leff y Krista Hughes en Ciudad
de México, Magdalena Morales en Buenos Aires, Esteban Israel en
Sao Paulo y Marco Aquino en Lima)