11 de septiembre de 2013 / 19:49 / en 4 años

ACTUALIZA 1-Acciones mexicana Alsea caen tras anuncio compra restaurantes

3 MIN. DE LECTURA

* Alsea planea levantar capital para pagar deuda

* Planes podría incluir oferta accionaria

* Alsea ve alza de 60 pct en ventas 2014 (Agrega comentarios de ejecutivos en conferencia y analista)

MEXICO DF, 11 sep (Reuters) - Las acciones de la operadora de restaurantes mexicana Alsea caían el miércoles, un día después de haber anunciado la compra de la cadena de restaurantes de Wal-Mart de México (Walmex) y por el riesgo de dilución ante una posible oferta accionaria para pagar parte del financiamiento de la operación.

Alsea anunció el martes que compraría la cadena de restaurantes de Walmex en 8,200 millones de pesos mexicanos (625 millones de dólares).

Los papeles de Alsea perdían un 1.35 por ciento en la bolsa mexicana a 34.37 pesos a las 1911 GMT, tras caer en la apertura un 3.85 por ciento.

Alsea dijo que financiará la operación de manera inicial con créditos bancarios, pero que analizará alternativas para reducir su endeudamiento posteriormente a un nivel de 3 veces de su deuda neta frente a las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) para el 2015.

Entre esas alternativas, analistas ven como posible una emisión de acciones que podría causar una dilución.

El director de Finanzas de Alsea, Diego Gaxiola, confirmó en una conferencia con analistas que la emisión de capital en los mercados es una de sus opciones, pero que todavía no hay una decisión definitiva.

"Cualquiera que sea la última alternativa, planeamos hacerlo rápido una vez que finalice la adquisición", agregó.

El ejecutivo comentó que esperan concretar la transacción a finales del año, toda vez que aún faltan las aprobaciones de la asamblea de accionistas de Alsea y de la autoridad de la competencia mexicana.

La compañía detalló que al cierre de agosto su deuda neta era de 4,521 millones de pesos, equivalente a 2.3 veces su EBITDA. Con la adquisición se elevaría a 4.4 veces.

"Si la administración de Alsea quiere regresar a niveles de deuda neta a EBITDA de 2.0 veces, podrían necesitar levantar cerca de 5,000 millones de pesos de capital nuevo", estimó UBS en un reporte.

Gaxiola comentó que con la transacción la expectativa de crecimiento para el 2014 es de un 60 por ciento en ventas, de un 80 por ciento en EBITDA y de casi el 100 por ciento en las utilidades netas de la compañía.

"Aunque ésta parece una adquisición interesante para Alsea (....), hay que estar cautelosos a corto plazo", dijo la casa de bolsa Santander en un reporte.

Alsea, que opera en México, Argentina, Chile y Colombia restaurantes de marcas como Domino's Pizza, Starbucks y Burger King, dejó en claro que tras la anunciada operación seguirá buscando oportunidades de expansión. (Reporte de Gabriela López y Jean Luis Arce; Editado por Silene Ramírez)

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