RPT-ANÁLISIS-Tras la ola de ventas, los inversores vuelven a los bonos de mercados emergentes

lunes 2 de noviembre de 2015 06:00 CST
 

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Por Gertrude Chavez-Dreyfuss y Tariro Mzezewa

NUEVA YORK, 31 oct (Reuters) - El desplome de los precios de las materias primas y una desaceleración en China provocaron una ola vendedora de bonos de mercados emergentes durante los últimos dos años, pero los inversores han vuelto a tantear el complicado sector.

En medio de la ola de depreciación cambiaria de los últimos años ahora los flujos de capital son positivos e inversores como Eaton Vance y HSBC Asset Management han aumentado su exposición a los mercados emergentes.

La baja de los precios del petróleo desde mediados de 2014 provocó una corriente vendedora de monedas de exportadores de energía de mercados emergentes.

En promedio, las divisas de los mercados emergentes se han depreciado un 30 por ciento frente al dólar desde 2011, cuando alcanzaron su puntos más alto tras la crisis financiera -según cálculos de HSBC Asset Management- y esa devaluación creó oportunidades para inversores pacientes, dispuestos a aprovechar oportunidades.

"Estamos en una coyuntura importante en que la debilidad de las monedas se ha convertido en un impulso positivo para los mercados de deuda emergente", dijo Kathleen Gaffney, codirectora de renta fija diversificada de Eaton Vance en Boston.

Sin embargo, el mercado no es para los de corazón frágil. Algunos inversores compran entendiendo que hay un gran riesgo de que los mercados emergentes caigan aún más.

Pero bonos infravalorados en moneda local de Brasil, Turquía y México están seduciendo a quienes ahora ven valor en ellos. Inversores mencionan retornos anuales altos de hasta 15 por ciento en algunos de esos activos.   Continuación...