SONDEO-Fondos eligen acciones de consumo en América Latina

jueves 31 de mayo de 2012 12:31 CDT
 

* Casi la mitad de los fondos dicen acciones de consumo son
las favoritas
    * Acciones energía, finanzas son las menos buscadas
    * No hay preferencia clara entre Brasil y México

    Por Silvio Cascione	
    SAO PAULO, 31 mayo (Reuters) - La sostenida expansión de los
ingresos, el empleo y el gasto privado en América Latina lleva a
los gestores de fondos a apostar por las acciones de empresas de
consumo, especialmente las de Brasil y a México, mostró el
jueves un sondeo de Reuters entre administradores de portafolios
de todo el mundo.	
    En contraste, las acciones de las compañías de energía son
las menos atractivas, ya que una desaceleración económica
mundial podría afectar los precios de las materias primas y
dañar la rentabilidad de los enormes proyectos petroleros en
países como Brasil y Colombia.	
    El sondeo, realizado entre 61 fondos que administran activos
por más de 630.000 millones de dólares, muestra también que las
medidas tomadas por Brasil para obligar a los bancos privados a
bajar las tasas de interés afecta a las acciones del sector
financiero, que también han sufrido de forma indirecta por la
crisis de deuda en Europa.	
    Tradicionalmente, las acciones latinoamericanas han sido
vulnerables a los cambios bruscos en la confianza de los
inversores, y ahora han caído abruptamente ante el temor a una
crisis bancaria en España y a la posible salida de Grecia de la
zona euro. 	
    Tras trepar un 14 por ciento en los tres primeros meses de
este años, el índice MSCI de aciones de América Latina
 ha perdido cerca de un 18 por ciento este
trimestre.	
    Los inversores globales abandonaron abruptamente las
acciones en mayo y las posiciones en efectivo subieron a su
mayor desde comienzos del 2010, según mostró el jueves el sondeo
de colocación de activos globales de Reuters.	
    Pese a esa extrema volatilidad, en los próximos años los
inversores podrían beneficiarse del favorable panorama para los
negocios vinculados al consumo privado en América Latina. 	
    El gasto familiar representa cerca de un 60 por ciento de la
economía brasileña, que ya superó a Gran Bretaña y es ahora la
secta más grande del mundo. 	
    "La demanda interna tiene mucho potencial para
desarrollarse", dijo Camilo Pérez Álvarez, quien como jefe de
investigaciones económicas en el Banco de Bogotá ayuda a
administrar 30. 00 0 millones de dólares en ac t ivos. 	
    "Se habla mucho del fenómeno de la urbanización en China, y
en Latinoamérica pasa una cuestión similar, aunque en menor
escala", agregó.	
    El sondeo mostró que un 47,5 por ciento de los fondos
consultados coloca al sector de consumo discrecional entre sus
favoritos para invertir en la región, mientras que un 44,3 por
ciento mencionó al sector  de consumo masivo.	
    A los fondos se les dio la posibilidad de dar más de una
respuesta.	
    El sector de consumo discrecional incluye a compañías que
ofrecen productos y servicios que no representan necesidades
básicas. Se trata por ejemplo de restaurantes y minoristas de
productos de lujo. 	
    Los productos de consumo básico son los alimentos, las
bebidas y los productos para el hogar, que tienen una demanda
relativamente sostenida e inflexible.	
    	
    	
    Años de crecimiento económico sostenido han sacado a
millones de latinoamericanos de la pobreza y han expandido la
clase media, lo que impulsa la demanda por alimentos procesados,
ropa, entretenimiento y un amplio rango de otros bienes y
servicios.	
    En Brasil, las ventas minoristas saltaron un
12,5 por ciento interanual en marzo, mientras que en Colombia
subieron un 5,1 por ciento en el mismo mes. En la
zona euro, en tanto, las ventas cayeron un 0,2 por ciento
.	
    La reciente ola de adquisiciones apoya la visión de los
fondos. 	
    BTG Pactual, el mayor banco de inversión
independiente de Brasil, acordó pagar hasta 495 millones de
dólares por hasta un 70 por ciento del minorista de vestuario
Leader Participações.	
    Además, Diageo, el mayor productor mundial de
bebidas alcohólicas, pagó alrededor de 469 millones de dólares
por Ypioca, uno de los principales productoras del licor más
popular de Brasil, la cachaza.	
        	
    ACCIONES DE ENERGIA Y FINANZAS, MENOS ATRACTIVAS	
    Un 36,1 por ciento de los fondos consultados dijo que las
compañías vinculadas a la energía están entre las menos
buscadas, ya que la debilitada demanda global podría afectar los
precios de las materias primas justo cuando las firmas locales
invierten miles de millones de dólares en proyectos nuevos.	
    "El petróleo está destinado a caer, a menos que (se
produzcan) factores exógenos como un posible conflicto en
Oriente Medio, un desastre natural, algo que pudiera afectar la
producción", dijo Sandra Petrovsky, directora de inversión de
Votorantim Asset Management.	
    "De otra forma, el petróleo está relacionado íntimamente a
la demanda global, que cada día está más lejos de los estimados
previos", agregó.	
    Petrobras, la petrolera brasileña controlada por
el Estado, tiene el plan de inversión corporativo más grande del
mundo, un programa de expansión a cinco años por 225.000
millones de dólares que apunta a explorar gigantescos campos.	
    Esos proyectos podrían convertir al país en uno de los
principales productores de petróleo del mundo, junto con Arabia
Saudita y Rusia.	
    Por otro lado, las acciones de entidades financieras figuran
también entre las menos elegidas. 	
    Un 32,8 por ciento de los gestores de fondos encuestados
dijo que los bancos están entre las opciones de inversión que
menos prefieren.	
    Los administradores de fondos destacaron que la cruzada del
Gobierno brasileño para bajar las tasas de interés es uno de los
principales lastres sobre el sector.	
    Los gestores de fondos mencionaron también la crisis de
deuda de Europa como una fuente potencial de inestabilidad para
las acciones bancarias.	
    Pero en general desestimaron la posibilidad de grandes
riesgos para las instituciones de América Latina -una visión que
comparten con autoridades locales como el presidente del banco
central de México, Agustín Carstens, que así lo declaró durante
el Foro de Reuters sobre inversión en América Latina.	
    "Podría verse un impacto de la crisis europea debido a los
miedos a una desaceleración global, pero no por un vínculo
directo entre el sistema bancario local y la posible salida de
Grecia de la zona euro o los problemas en Italia o España", dijo
Marc Sauerman, gestor de fondos en J.Malucelli Investimentos, en
Curitiba, Brasil.	
    La mayoría de los fondos fuera de América Latina mencionaron
a Brasil y México como sus países favoritos para invertir
dinero. 	
    Argentina y Venezuela, que en los últimos años han
nacionalizado empresas y han multiplicado la intervención y
regulación de la economía, son considerados como los menos
atractivos para la inversión.	
    En el sondeo de Reuters participaron administradores de
fondos en Estados Unidos, Europa, Japón y América Latina. El
estudio fue realizado entre el 15 y el 30 de mayo.	
	
 (Reporte adicional de Rahul Karunakar en Bangalore, Noe Torres
en Cidad de México, Nelson Bocanegra en Bogotá y Moisé Avila en
Santiago; Editado en Español por César Illiano)