ACTUALIZA 5-América Móvil busca mayor peso en holandesa KPN

martes 8 de mayo de 2012 18:06 CDT
 

* América Móvil ofrece 8 euros en efectivo por acción KPN
    * KPN dice oferta subvalora a firma holandesa
    * Oferta implica premio de un 23 pct frente a cierre lunes
    * América Móvil dice que inversión es de largo plazo
    * Mexicana dice KPN le permitirá seguir mercado Europa
    * Acciones de América Móvil caen más de 8 pct

 (Actualiza con precio de cierre de acción y vínculo a análisis)	
    Por Gilbert Kreijger y Sara Webb	
    AMSTERDAM/MEXICO DF, 8 mayo (Reuters) - La gigante mexicana
de telecomunicaciones América Móvil, controlada por el magnate
Carlos Slim, lanzó una oferta para incrementar su participación
en la holandesa KPN, en un nuevo intento por penetrar en el
maduro     mercado europeo. 	
    América Móvil busca elevar a un 28 por ciento su
parte en KPN como una inversión a largo plazo, en
momentos en que el grupo mexicano ha agotado sus posibilidades
de expandirse localmente, dijo el martes su director de
finanzas, Carlos García Moreno.	
    KPN dijo que la oferta de América Móvil de 8 euros por
acción "subvalora sustancialmente a la compañía", pero América
Móvil replicó que el precio representa una prima de más de 23
por ciento sobre la cotización de las acciones el lunes.	
    La empresa holandesa agregó que "buscará más claridad sobre
las intenciones de América Móvil". 	
    América Móvil ya tiene un 4.8 por ciento (68.3 millones de
acciones) del capital de KPN, lo que supone una oferta  por un
23.2 por ciento de las acciones de la holandesa, equivalente a
unos 2,640 millones de euros o casi 3,500 millones de dólares.	
    Las acciones de América Móvil bajaron un 8.2 por ciento a
17.1 pesos en el mercado mexicano, mientras que las de KPN
saltaron un 17,02 por ciento a 7,58 euros. 	
   La firma mexicana es el mayor proveedor de telefonía móvil
de Latinoamérica con 246 millones de suscriptores celulares, y
es la joya del imperio empresarial de Slim, el hombre más rico
del mundo según la revista Forbes, un especialista en la compra
de empresas en dificultades, que luego revitaliza.	
    "América Móvil es un inversor a largo plazo, creemos que si
la empresa (KPN) ejecuta bien (su estrategia), tendrá un buen
desempeño. Es una empresa que debería rendir beneficio a largo
plazo", dijo García Moreno en una conferencia telefónica con
periodistas.	
    	
 	
       	
    BALANCE DE PODER	
    El ejecutivo dijo que era demasiado pronto para decir si
América Móvil haría otras ofertas en Europa, pero sugirió que
KPN le permitiría seguir más de cerca los mercados del bloque,
agregando que existía margen para cooperar en áreas como roaming
y adquisiciones.	
    "KPN es el objetivo de nuestra primera inversión. Europa se
enfrenta a unos tiempos que son económicamente difíciles.
Tenemos un horizonte de inversión a largo plazo. Nos hemos
tomado nuestro tiempo. Esto parece tener mucho sentido", añadió.	
    "La compañía (KPN) es una empresa sólida (que ofrece) en el
largo plazo una buena ganancia sobre la inversión. Este es un
mercado que no conocemos. Estar más cerca de la acción a través
de firmas como KPN puede darnos una mejor visión", agregó.	
    García Moreno dijo que la compañía mexicana tenía pocas
oportunidades de expansión en América Latina, mientras que
Europa parece atractiva a causa de una identidad cultural
similar.	
    Daniele Tricarico, analista senior de Informa Telecoms &
Media, dijo que la oferta muestra un cambio en el balance de
poder económico. 	
    "Mientras algunos operadores europeos siguen expandiéndose
internacionalmente, el balance el mercado global está moviéndose
desde los viejos jugadores europeos hacia gigantes de
telecomunicaciones emergentes".	
    Otros analistas dijeron que el acercamiento podría ir
preparando el terreno para una oferta de adquisición total.	
    "Consideramos que una participación de un 28 por ciento
podría ser el primer paso para intentar tomar el control total
de KPN", dijo SNS Securities en una nota de investigación.	
    "Adquirir a un operador no está exento de riesgos políticos,
lo que podría explicar el acercamiento cauto de adquirir primero
una participación de un 28 por ciento", añadió.	
    "En comparaciones a otros actores europeos consideramos que
KPN es un objetivo menos difícil de adquirir: el Estado no tiene
participación (en la firma) y probablemente la resistencia
política no es tan considerable", dijo el reporte.	
       	
    UNA CONVERSACIÓN	
    Las acciones de KPN -cuyo origen se remonta a la
construcción en 1852 de líneas de telégrafo por el Gobierno
holandés- habían perdido al cierre del lunes un 39 por ciento en
los últimos doce meses, lo que se compara con una caída de un 11
por ciento del sector europeo.	
    "Ha habido conversaciones sobre cooperación", dijo Maryse
Ducheine, portavoz de KPN.	
    KPN es el principal proveedor de servicios de
telecomunicaciones en Holanda, con una participación de un 45
por ciento en el mercado de líneas fijas y móviles.	
    La empresa informó de una ganancia estructural de 5,l00
millones de euros el 2011 y un flujo de efectivo libre de 2,450
millones de euros.	
    Ulrich Rathe, analista de la correduría Jefferies, en
Londres, señaló que KPN ha tenido un desempeño inferior al del
sector de un 29 por ciento sobre una base de rendimiento total
en el último año.	
    "Eso es relativo a un sector que ha sufrido mucho", dijo.
"Sobre esa base, se tiene a un inversor estratégico que ha
estado observando a Europa por un largo tiempo, según reportes
de prensa, que dice 'esta es mi oportunidad'", añadió Rathe.	
    A la firma holandesa le ha sido difícil revertir una caída
de sus ingresos, sus ganancias y su participación de mercado en
sus operaciones de línea fija y móviles, por la intensa
competencia en su mercado local.	
    	
    NUEVO INTENTO	
    No es la primera vez que Slim intenta acceder al mercado
europeo. En los últimos dos años estuvo viendo posibles
adquisiciones en Serbia y Polonia, que no se concretaron, y en
el 2007 participó en conversaciones para hacerse del control de
Telecom Italia, las que tampoco rindieron frutos.	
    Maurice Mureau, gestor de activos de la correduría y
administradora de activos holandesa Keijser Capital, dijo que no
espera que aparezca una oferta rival.	
    "A este precio, este es un buen momento para decirle adiós a
las acciones de KPN, por lo que vamos a vender la mitad de
nuestra participación esta mañana", dijo Mureau.	
    Deutsche Bank es el asesor de América Móvil en el acuerdo
con KPN.	
    Julio Zetina, un analista con la casa de bolsa mexicana
Vector, dijo que aunque para América Móvil entrar a un mercado
en el que tiene poca experiencia podría verse como negativo, "el
hacerlo parcialmente mediante una oferta limitada (...)
neutraliza en gran medida estos riesgos que vemos".	
     (1 dlr = 0,7663 euros)	
	
 (Reporte de Gilbert Kreijger, con reporte de Tomás Sarmiento y
Elinor Comlay en Ciudad de México. Editado en español por Carlos
Aliaga y Javier López de Lérida)